债券研究-迈博汇金

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国金证券-债市微观结构跟踪：债市情绪低位回升-250608

　　本期微观交易温度计读数回升2个百分点至43% 　　本期除交易热度外，其余指标分位均值均上升。交易热度中主要是因为相对换手率、TL/T多空比分位值不同程度回落，带动交易热度分位均...[详细]

2025-06-08 分享者：dc***3 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

德邦证券-告别低利率05：换券失灵后，博弈买债还有空间吗？-250608

　　今年以来市场的普遍感受是交易难做，策略内卷导致赚钱效应差。近期国开、国债均经历了一轮换券，5月27日10年国开活跃券切换为250210，5月29日10年国债活跃券切换为2500...[详细]

2025-06-08 分享者：1511******731 作者：吕品，严伶怡评级：页数：5 页

华福证券-【华福固收】等待还是买入？-250608

　　等待还是买入？　　考虑信用和长利率均有一定的carry，后续来看，重点观察资金宽松的持续性，如果资金利率在银行发行存单压力较大时刻还能保持低位，那么债券利率的下行行情会较为持...[详细]

2025-06-08 分享者：ang****li 作者：徐亮评级：页数：24 页

财通证券-关注低价策略收益钝化-250608

　　中美波澜再起，转债高估值持续。本周周四中美领导人通电话，为4月美国挑起新一轮贸易争端以来两国领导人首次直接沟通。从周五开盘表现来看市场反响有限，上证指数在3400点附近仍存在较...[详细]

2025-06-08 分享者：tit****21 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪（20250603~20250606）-250608

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2025-06-08 分享者：Gor****88 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：5 页

国金证券-久期行情的脆弱一一品种久期跟踪-250608

　　普信债久期高位回落：　　截至6月6日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.12年、3.10年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平，商业银行债中，二级资本债、银行永续...[详细]

2025-06-08 分享者：401****74 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

财通证券-期货｜阻力位变支撑位，把握趋势性机会-250608

　　国债期货周度技术分析——前期5浪下跌结束，后续可能震荡上行　　本周10年国债期货先窄幅震荡，后选择向上突破。　　10年国债期货前期5浪下跌可能已经结束，目前处于上行过程中，...[详细]

2025-06-08 分享者：ssg****mm 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

财通证券-利率|中美即将谈判，债市如何交易？-250608

　　元首通话后，中美开启第二轮经贸谈判，对债市如何影响？我们认为，中美谈判结果对债市有短期扰动，但脉冲在逐渐降低，市场对中美关系的反应越来越钝化，脱钩的长期预期没有发生改变。此外，...[详细]

2025-06-08 分享者：hai****23 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

国信证券-转债市场周报：偏债型转债YTM降至近年低点，关注评级调整情况-250608

　　上周市场焦点（6月3日-6月6日）　　股市方面，上周权益市场震荡上涨，受英伟达FY1Q26收入持续创新高、博通宣布Tomahawk 6交换芯片已启动交付等事件带动，TMT板块...[详细]

2025-06-08 分享者：gog****35 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：10 页

华西证券-债市正在起变化-250608

　　过去一周，消息面跌宕起伏，但债市保持定力，多头情绪占据上风。6月3-7日市场经历了等待中美高层通话，再到通话超预期落地的过程，通话过程顺利且有效，中美关系进一步回归正轨。理论上...[详细]

2025-06-08 分享者：pi***y 作者：刘郁，谢瑞鸿评级：页数：22 页

华鑫证券-固定收益周报：资产配置周报，月初或现资金面高点-250608

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年4月实体部门负债增速录得9.0%，前值8.7%，符合我们之前的预期。预计5月实体部门负债增速稳定在9.0%附...[详细]

2025-06-08 分享者：阿尔法****23 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

华西证券-宏观固收：同业存单数据库-250606

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2025-06-08 分享者：chri******hen 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

国信证券-超长债周报：买断式逆回购操作提前公告，超长债小涨-250608

　　核心观点　　超长债复盘：上周央行提前公告将进行1万亿买断式逆回购操作，资金面宽松，但贸易战谈判依然进展不明，债市小涨，超长债也小幅上涨。成交方面，上周超长债交投活跃度小贷幅下...[详细]

2025-06-08 分享者：125****80 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：13 页

财通证券-信用|跑不赢利率？-250608

　　当周，买断式逆回购公告、资金利率宽松，中短端利率明显下行，信用债收益率下行偏慢，5年内信用利差小幅被动走阔，但5年以上长信用表现仍不错，信用利差多小幅下行。　　非银买入力量环...[详细]

2025-06-08 分享者：ashl******ung 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：23 页

国金证券-审批视角看城投：城投融资需求减弱，弱资质区县审批提速-250607

　　注册情况：城投注册额度明显下降　　5月，城投平台注册额度明显下降。1）分行政层级来看，省级、地级市、区县级城投的注册规模均有明显下降。2）分区县资质来看，弱资质区县注册规模明...[详细]

2025-06-08 分享者：glo****.j 作者：尹睿哲，李豫泽，毛庆秋评级：页数：11 页

天风证券-固收周度点评：暖风再起，静待下行-250608

　　政策暖风再起，短端表现较强，收益率曲线走陡　　本周（6/3-6/6）债市有所回暖，短端明显强势，曲线走陡，背后有几点驱动因素：一是月初资金面维持均衡宽松，央行超预期前置买断式...[详细]

2025-06-08 分享者：ai***r 作者：谭逸鸣评级：页数：9 页

国金证券-债市读心术-250606

　　利率择时模型：总信号转为看多。　　波动信号由2025年6月5日开始看利率下行，趋势信号由2025年4月24日开始看利率下行，模型总体看利率下行。本信号为量化模型客观运行结果，...[详细]

2025-06-08 分享者：yzv****ue 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

华安证券-债市机构行为周报（6月第2周）：大行买短债的三个细节-250608

　　本周综述：　　大行买债带动曲线走陡，后续怎么看？　　本周债市整体波动不大。周中在大行开启短债购买以及央行公布6月买断式逆回购后，债市情绪升温，曲线走陡，1Y国债周内下行约5...[详细]

2025-06-08 分享者：hua****d1 作者：颜子琦评级：页数：16 页

东吴证券-固收周报：建议关注核心科技题材转债-250608

　　本周（0602－0606）受非农数据超预期影响，美债收益率曲线全线反弹，fedwatch显示全年降息定价已不足两次，可以说（中期）周期性因素在本周市场叙事中暂时占据主导。同时，...[详细]

2025-06-08 分享者：qin****23 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：14 页

华鑫证券-固定收益专题报告：等待——4月全社会债务数据综述-250607

　　投资要点　　在过去的4周时间里（5月10日发布2月全社会债务数据综述以来），国内股牛债平，成长类权益资产的表现超出我们的预期，我们倾向于认为，主要与降息降准和中美对话等事件性...[详细]

2025-06-08 分享者：tan****ng 作者：罗云峰评级：页数：14 页

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